中信期货：供需宽松 盘面震荡偏弱【偏空头】

今日焦煤主力合约大幅走弱，收盘主力合约JM2505下跌-3.32%。主要驱动为政府工作报告中市场重点关注指标没有超预期利好，多数符合市场预期或贴近市场预期下沿，特别国债发行额度略低于市场预期，黑色商品整体承压；发改委提及持续实施粗钢产量调控，原料价格明显走弱。

从基本面来看，供应端煤矿供应已恢复至高位，甘其毛都口岸库存居高不下，海外澳煤价格低位承压，澳煤进口性价比暂无。需求端，焦炭产量环比下降，刚需边际转弱，但下游部分抄底补货需求释放。焦煤供需仍显宽松，上游煤矿继续累库，年后煤矿复产后供给端压力再次凸显。

总体来说，当下焦煤供需仍显宽松，但成材需求预计季节性恢复，铁水仍有恢复空间，偏低低估值下煤炭生产及进口存在收紧传闻，对市场存在扰动，预计难有趋势性下跌，短期盘面偏弱震荡为主。

南华期货：双焦市场波动加大 关注基本面改善情况【偏空头】

焦煤样本矿山环比小幅增产，当前产量同比去年持平，但略低于近五年均值，矿山复产积极性一般。上周口岸蒙煤通关车数回落，监管区库存压力有所缓和。目前焦炭10轮提降全面落地，即期焦化利润承压，焦炭产量继续下滑，系独立焦化厂减产所致。展望后市，当前焦煤增产速率缓慢，但下游焦化利润承压，焦化厂用煤需求下滑，基本面尚不支持做多焦煤。

东吴期货：盘面再度转弱，价格面临上行压力【偏空头】

盘面再度转弱，总体仍是底部震荡区间内运行。当前基本面和现货面均无上行驱动，价格上方压力仍存，空间有限。但是价格也在低位，下方空间也不大，底部也存在一定支撑。总体预计维持底部震荡运行。

广发期货：现货下跌空间不大，关注蒙煤价格和山西竞拍变化【横盘震荡】

焦煤现货供需处于宽松格局，安泽低硫继续补跌至1310。供应端，节后国内煤矿快速复产，产量明显回升，近期开始回稳；蒙煤节后通关车辆快速恢复，近期由于市场下行再度回落。需求端，由于焦化亏损，上周焦炭产量略降，下游用户按需补库为主。本月25日主流钢厂提降第十轮落地，仍有提降预期。铁水产量震荡回升，上周铁水日产环比略增。库存端，焦煤总库存继续去库，但降幅收窄，上周上游矿山增产去库，中下游港口、焦化厂去库，钢厂开始累库，节后口岸累库较快，整体库存依旧处于历史高位水平。

展望后市，焦煤供需格局宽松仍未扭转，但随着库存去化、供应稳定和需求回升有好转迹象。焦煤大矿长协与市场价价差扩至150-250元/吨，3月初各煤种调降100-230元/吨落地，长协通过临时调降确保出货畅通。国内复工复产有提升迹象，进口煤冲击仍然严重，传言进口煤限制采购以及宏观刺激政策仍需等待落地。预计焦煤现货价格短期仍将是探底的过程。策略方面，期现货已经大幅下跌，继续下跌空间不大，关注蒙煤价格和山西竞拍变化，考虑到现货弱势、钢厂复产带来的原料补库需求和两会期间利多政策出台，建议短线按照区间震荡操作。

恒泰期货：焦煤供应宽松短期价格震荡偏弱【偏空头】

供应上，海外方面，中蒙边境口岸的焦煤供应环比季节性上升，但口岸贸易商出货量不佳，蒙煤口岸库存仍较高。进口澳煤的性价比减弱，澳煤进口量有所回落。国内方面，产地煤矿点陆续复工复产，110家洗煤厂开工率和产能利用率有所上升，焦煤整体供应趋于宽松。需求上，钢厂持续向上游焦企寻求利润，焦钢博弈下，焦炭的第十轮提降落地，吨焦利润收缩，焦企开工积极性亦受到扰动，贸易商补库存以刚需为主。终端需求成色仍是基本面调整的核心，预计3月焦煤价格处于震荡调整中，基本面方向缺乏正向驱动。短期来看，预计短期焦煤价格处于弱稳运行中，基本面方向缺乏正向驱动力。