①锂电行业上行周期开启,这个中游材料方向头部厂商利用率打满、旺季有望迎来涨价,且积极布局固态电池相关产能;②全球乙烯法PVC受地缘冲突冲击引发不可抗力潮,2026年行业无新增产能背景下,国内电石法龙头有望凭借成本优势迎来价值重塑。