①有色金属板块迎修复，SHFE铜库存高点回落超80%，铜现实交易已转向“区域错配、低库存、原料紧张”下的现货紧平衡，相关公司有望获得业绩和估值的同时提升；②铝处于“现实去库偏强”与“海外远期复产/扩产预期”博弈阶段，未来两个季度被过度交易的利空对现货冲击有限，行业具备估值修复的条件；③细分小金属的涨价弹性有所分化，主要取决于“边际供给收缩+库存不高+需求尚可”等核心因素。