知行科技的财务曲线，在2026年上半年转入V型右侧。

2026年上半年，汽车行业总量承压、智驾赛道加速洗牌，知行科技却交出了一份逆势反弹的成绩单：得益于“量产交付实现跃升”，和规模效应带来的“毛利率显著提升”，公司1-6月营收翻番至7.605亿元，自研产品销量同比增长超160%，净亏损大幅收窄近70%至5388万元。

这家曾被市场诟病“单一、大客户依赖”的智驾供应商，已将技术、量产与出海咬合成一只自我强化的飞轮，通过持续积累兑现规模、市场与增长的确定性。

一、行业“过冬”，智驾供应商进入“交车时代”

汽车行业正在经历一场无差别的极限压测。

行业数据显示，今年上半年乘用车销量1272万辆，同比下降6%；其中乘用车国内销量同比下降24.3%。与此同时，国内整车制造环节平均利润率跌至1.5%，创下近十年历史最低。 新车刺激成为行业存量竞争的核心手段之一，有统计显示今年前五个月，国内乘用车市场日均上新3.6款，新品投放密度创下行业历史新高。

寒意也已传导至上游供应链。在存量竞争与高密度新车投放的行业背景下，智驾供应商的竞争从拼技术、拼参数转向拼量产、拼交付、拼规模——用量产验证技术，以规模摊薄成本，最终用利润向市场交出答卷。

对知行科技而言，压力不在客户获取，而是“产能爬坡”。仅二季度，公司便有多个项目实现量产落地，下半年仍将延续这样的高压节奏。同时，公司的量产项目已呈现出客户多元化、产品平台化和市场全球化的特征：二季度量产车型覆盖广汽、奇瑞、零跑等多个品牌；全新基础行泊一体解决方案iDC 310在多款同平台车型上快速复用；BEV泊车解决方案iDC Basic Edition有多个面向海外市场的量产项目。

对一家曾高度依赖单一客户订单的企业而言，这样的高压状态恰是营收结构健康化的直观信号：依托平台化产品和规模化交付能力，在更广泛的客户与市场中复制业务。

二、自下而上，重新定义战场

在存量竞争中面临产能压力，是对知行科技昨日战略克制的奖赏。

过去几年，智驾头部玩家的竞争逻辑是围绕城区领航，争夺行业最前沿、最昂贵的技术制高点。资源相对有限的知行科技选择避开“全面追赶”，自下而上地“重新定义战场”——从终端需求反推产品定义，选择用户高频感知、主机厂需求明确、能够规模化复制的核心产品和能力。 这一策略同样需要持续投入。2023至2025三年间，知行科技研发费用经营占比从18%提高到32%，固定资产期末资产总额较期初增长了259.7%，年均复合增长率近90%，持续投入逐渐转变为新的拳头产品和平台能力。

在产品端，知行科技将低算力BEV泊车功能与地平线征程6B芯片结合，推出基础行泊一体解决方案iDC310。该方案通过模型算法与芯片算力的协同，在控制硬件成本的同时，提供高功能上限的行泊辅助驾驶体验，进而一举抓住智驾普惠的风口。

在制造端，知行科技年产能350万套的5G智能制造基地于去年9月投入使用。新基地建设曾在投入期对利润形成压力，但随着量产项目增加，其作用开始转向质量管理、交付支撑和成本控制的基石。

除产品和产线外，知行科技还建立了算法轻量化、硬件模块化、软件平台化和体系敏捷化的“四化研发量产体系”，坚持汽车行业V型开发流程。其目的在于减少不同车型和芯片平台之间的重复开发，缩短适配周期，同时有效控制规模交付过程中的质量风险。

在这套底层技术、平台和体系之上，知行科技形成了分层清晰的业务矩阵：全栈辅助驾驶方案、以底软加硬件为主的高阶ADAS底座、硬件制造服务。它既能给普惠车型提供高性价比的行泊一体方案，也能为L4级无人车提供算力底座。

这套业务结构的重点，不再是单一的“做项目”，而是将算法、软件、硬件和制造能力沉淀为可组合可拆解的灵活服务体系，再用一套体系，对接市场的不同胃口。当行业竞争从技术争先切换到量产叙事，先行构筑的技术纵深与制造闭环开始兑现为业绩的V型右侧。

三、平台化加出海，打开利润空间

当体系搭起来、规模开始放量，知行科技将目光转向了优化利润结构——路径主要有两条：平台化复利与出海溢价。

在国内，平台化的价值正在快速释放。目前，知行科技形成了由iDC310、iDC510pro和iDC700三款自研产品构成的核心产品矩阵，其中iDC310已获来多个主机厂的众多量产项目定点，iDC700则手握来自两家主机厂无人物流小车的项目定点，两者项目份额已分别成为基础行泊一体和L4级无人物流车的细分市场头部，iDC510pro也是少数已量产上车的轻城区领航辅助驾驶解决方案。

前期研发投入被批量项目摊薄，高集中化的平台项目，带来更低的开发和交付成本，利润空间开始浮现。

另一块的增量蛋糕在海外。中国智驾已走过多轮市场验证，欧洲等市场正因强制法规推动AEB等功能的标配，而爆发一波刚需。中汽协统计，今年1至6月整车出口量达405.9万辆，同比增长63%，预计上半年出口总量接近500万辆。其中多家车企出口成绩突出，例如奇瑞5月出口18.19万辆，同比增长80.5%，创中国汽车单月出口新高。作为奇瑞、零跑等品牌的供应商，知行科技自然也吃到了这一波出海红利。

但更重要的是，跟随中国车企出海的步伐，知行科技已建立起自己的海外体系：在欧洲铺设研发中心，在马来西亚建设生产基地，在全球多地设立服务网点，已积累多款车型的海外量产经验。

如今，这套“笨功夫”有了回报。近期，知行科技新获多个中国品牌海外车型的项目定点。在这套运营体系支撑下，知行科技能够基于有限资源，快速为客户完成功能部署和本地化，在响应客户需求的同时，也获得合理的利润空间。

与此同时，凭借量产项目的产品和服务体验，知行科技还拿到了海外客户的直供定点，开始向国际品牌的供应链圈层渗透，谋求更稳定的价格体系和更长的客户周期。

行业整体承压，知行科技提供了另一种生存叙事：靠对量产、平台和工程细节的持续下注，慢慢把一家供应商从单一客户依赖，改造成多产品、多客户、多市场支撑的可持续系统。

它的V型反转当然还没有尘埃落定。下半年更密集的项目量产，平台化能否继续改善利润，海外直供能否从个案变成常态，这些都还要接受检验。

但从命系单一大客户到多元矩阵驱动，知行科技已经证明了一件事：当行业泡沫被挤出，留下来的也有那些“既能造出锋利的剑，也能产出稳定的粮”的公司。