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2025-12-12 14:50 来自 证券时报
【机构密集调研存储芯片 券商普遍认为科技或仍是明年最强主线】财联社12月12日电，Choice数据显示，本月以来已有超过200家A股上市公司接受了券商调研，电子、机械设备等行业热度高，同时，近期受到热捧的存储芯片概念相关公司被券商密集调研。临近年末，国金证券、中泰证券等多家券商在本周发布2026年度策略。券商普遍认为，科技板块仍是最看好的明年主线之一。 (证券时报)
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2025-12-12 08:30
【中信证券：建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司】财联社12月12日电，中信证券研报表示，2026年汽车行业以旧换新政策延续的概率较大，但Q1行业或仍将面临一段时间的需求透支期。我们建议投资人聚焦具有全球竞争力的中国企业，全面拥抱产业新趋势。我们认为2026年上半年有望跑赢的投资标的包括：1）出海景气延续、出海盈利弹性大的乘用车和商用车龙头企业；2）自动驾驶加速渗透带来的头部智驾公司、上游产业链、L4公司的投资机会；3）人形机器人的产业趋势，将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动，建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司。
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2025-12-12 08:19
【中信建投：国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用】财联社12月12日电，中信建投认为，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破，近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果。国家层面和各地区推出多项政策利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，其进入临床应用的服务收费路径已经铺好。在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用。
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2025-12-12 08:17
【中金：看好印度消费、金融、信息技术、基础设施、钢铁水泥等板块的投资潜力】财联社12月12日电，中金指出，资本市场方面，近两年印度股权市场融资持续活跃，考虑到印度经济特点，看好消费、金融、信息技术、基础设施、钢铁水泥等板块的投资潜力。随着2024年摩根大通将印度债券纳入指数，印度债券的知名度提高，可作为多元化配置与提升收益的选项，重点关注政府债券和优质企业债券的投资价值。
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2025-12-12 07:44 来自 证券时报
【私募业绩大爆发 中小市值策略火热】财联社12月12日电，尽管近期A股市场震荡回调，百亿私募业绩有所回撤，但不少私募11月份依然交出正收益，今年以来的累计收益更是大幅跑赢指数。记者获悉，源乐晟、新思哲、复胜、同犇、彤源等多家主观私募旗下的代表产品，年内收益率已超50%。相比之下，量化私募的业绩表现更为亮眼，这背后离不开中小指增策略的持续火爆，明汯、世纪前沿、蒙玺、龙旗等多家百亿量化机构旗下的中证1000及中证2000指增产品，收益率更是突破了60%。 (证券时报)
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2025-12-11 22:35 来自 财联社记者 林坚
中央经济工作会议指明总基调，多位首席一线解读明年经济工作方向
①会议提到，着力推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调；
②2026年宏观政策不会出现大幅调整，将延续当前积极态势，这是共识之一；
③市场关注的降准降息、内需刺激、地产稳市等政策有望逐步落地，政策协同效能的释放将成为关键看点。
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2025-12-11 19:28
【诺和诺德股价跌回2021年水平 分析师谨慎看好估值修复】财联社12月11日电，丹麦制药巨头诺和诺德今年股价暴跌，甚至退回到了2021年减肥药热潮爆发前的水平。尽管如此，分析师仍谨慎看好该公司股价恢复到合理水平。截至目前，诺和诺德今年股价已暴跌逾50%，即将创下公司史上表现最差的一年。
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2025-12-11 13:56
【中泰国际首席经济学家李迅雷：2026年货币政策总量宽松幅度有限】财联社12月11日电，在中泰证券举办的年度策略会上，中泰国际首席经济学家李迅雷表示，2026年货币政策总量宽松空间受限，降息面临低息差、资金空转入市等约束，其稳市场信号意义强于经济刺激，预计7天逆回购利率下调10-20bp；当前加权存款准备金率已降至6.2%，接近5%的隐性下限，央行流动性投放工具已趋完善，预计全年降准1-2次；同时，受人民币贬值压力缓解、债市预期分化等因素影响，2026年资金面或难重现2025年3月的明显收紧。（财联社记者 林坚）
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2025-12-11 09:17
【中信证券：预计2026年供需宽松和改革推动电价下行风险加大】财联社12月11日电，中信证券指出，2026年，预计供应释放引发的电量市场供需矛盾将进一步加剧；根据测算，电量市场新平衡拐点或在2028年出现；电力系统容量短缺问题显现，系统正临近容量不足矛盾加速爆发的时点，储能发展迎来长期关键支撑；预计2026年，供需宽松和改革推动电价下行风险加大，其中水电具备更强抗周期下行能力。
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2025-12-11 09:14
【李迅雷：2026年经济大概率呈现前低后高走势】财联社12月11日电，在中泰证券举办的年度策略会上，中泰国际首席经济学家李迅雷指出，2012年至2025年国内PPI有8年以上处于负值区间，物价低迷是结构性与周期性因素共同作用的结果。展望2026年，经济大概率呈现前低后高走势，打破低物价僵局需从供给端“反内卷”、需求端扩消费、政策端财政加力与货币宽松多维度发力。（财联社记者 林坚）
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2025-12-11 08:11
【中信建投：未来PCB将更加类似于半导体 价值量将稳步提升】财联社12月11日电，中信建投研报认为，随着正交背板需求、Cowop工艺升级，未来PCB将更加类似于半导体，价值量将稳步提升。其次，亚马逊、META、谷歌等自研芯片设计能力弱于英伟达，因此对PCB等材料要求更高，价值量更有弹性。随着短距离数据传输要求不断提高，PCB持续升级，并带动产业链上游升级，覆铜板从M6/M7升级到M8/M9。伴随国内PCB公司在全球份额持续提升，并带动上游产业链国产化，从覆铜板出发，并带动上游高端树脂、玻纤布、铜箔等国内份额进一步提升。
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2025-12-11 08:05
【中金：2026年储能行业需求景气度仍然较高】财联社12月11日电，中金认为2026年储能行业需求景气度仍然较高，主要原因为：1）储能需求增长逻辑不变，一方面是全球能源转型趋势持续，风光装机占比提升需要依赖电网、储能建设，另一方面是AI数据中心缺电逻辑仍在，预期明年或将涌现更多AI配储项目； 2）国内、美国、欧洲三大主要市场大储招标、计划项目量较大；中东、印度、澳洲、智利市场大储需求涌现；3）户储和工商储需求仍然强劲，新兴市场缺电逻辑不变。
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2025-12-10 08:41
【摩根大通：MSCI中国指数在2026年有望上涨近20%】财联社12月10日电，摩根大通首席中国股票策略师表示，预计随着估值正常化以及遏制产能过剩的举措提振关键行业的盈利能力，MSCI中国指数将进一步反弹。到2026年底，MSCI中国指数将上涨约18%，沪深300指数将上涨约12%。MSCI香港指数在资本流动和房地产市场情绪最终复苏的支撑下，涨幅可达18%。她还表示，预计明年三大指数的盈利增长率将在9%至15%之间。另外，汇丰私人银行周二将恒生指数的目标设定为到2026年底达到31000点，较周二收盘价上涨22%。该行指出，流动性增强和盈利趋势良好。中国提振内需的举措有望提振企业利润率，而香港企稳的房地产市场、不断扩大的零售活动、日益活跃的IPO项目以及旅游业的增长，预计将支撑香港的经济复苏。
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2025-12-09 15:40
【中金公司：A股有望迈向“长期”“稳进”新范式】财联社12月9日电，中金公司研报表示，2005年以来A股市场共经历5轮时间较长的周期切换。当前A股市场相较此前几轮周期演绎，更加具备“长期”“稳进”条件，有望迈向“长期”“稳进”新范式。
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2025-12-09 08:47
【华泰证券：聚焦游戏产品向上周期 寻找AI应用突破性机会】财联社12月9日电，华泰证券发布传媒行业2026年度展望：聚焦游戏产品向上周期，寻找AI应用突破性机会。展望2026年，看好传媒行业三大配置方向：1）游戏板块自下而上选择有业绩α的公司，行业规模稳健增长，2026年部分现运营产品流水或仍攀升，多款重点新品有望上线；2）AI应用有望涌现及加速商业化，大模型能力跃迁、推理成本下降带动AI应用渗透率提升，Agent或迎来奇点，重点看好AI+广告、AI+电商等；3）影视行业在政策利好的驱动下，持续优化内容供给。AI技术已深度赋能制作环节，AI漫剧商业化落地迅速。
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2025-12-09 08:10
【中信建投：创新药国谈成功率创新高 商保创新药目录提供增量】财联社12月9日电，中信建投指出，2025年12月7日，国家医保局发布《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》及首个《商业健康保险创新药品目录》。2025年医保目录更新，114种药品新增纳入目录。本次基本目录，共有127个目录外产品参与谈判竞价，最终114个成功纳入，成功率为88%，谈判成功率创近7年新高。此外，19种药品纳入首版商保创新药目录。新版目录将于2026年1月1日落地实施。中信建投认为，国家医保谈判成功率创新高，商保目录有望成为重要增量，政策鼓励创新药发展。与此同时，中国创新药管线国际化竞争力持续提升，出海模式持续升级，新技术推动行业快速发展。看好相关创新药及制药企业。
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2025-12-09 08:09
【中信建投：国产算力板块热度提升带动半导体设备板块】财联社12月9日电，中信建投指出，在行业扩产整体放缓大背景下，我们认为国产化驱动下的渗透率提升依然是设备板块后续增长的重要来源。我们判断未来设备国产化率将实现快速提升，头部整机设备企业 2025 年订单有望实现 20-30%以上增长，零部件、尤其是卡脖子零部件国产化进程有望加快，板块整体基本面向好。景气度方面，预计2025年前道CAPEX仍有增长，先进制程维持较强表现，成熟制程复苏；后道封装温和复苏，2.5D/3D先进封装下半年有望有积极进展。
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2025-12-09 08:04
【中信建投：国内首款脑机接口半侵入式产品将提交注册 脑机临床和商业化进展加速】财联社12月9日电，中信建投研报称，近期，部分脑机接口企业升级产品通道数，或计划提交三类证注册申报。预计国家及各地政府对脑机接口产业的支持政策将持续推出，在多重政策强力支持下，临床和商业化落地有望提速，投资机会将逐步增多。今年以来脑机接口相关上市公司估值提升，有望带动一级市场融资热度及相关公司估值重构，资本和产业发展形成共振，建议关注自研能力较强或与头部高校院所有深度合作的标的，或与知名脑机接口一级市场企业有投资入股或深度合作的标的。
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2025-12-09 08:00
【中金公司：明年总量政策或将适度加力】财联社12月9日电，中金公司研报称，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议强调明年经济工作要坚持“稳中求进、提质增效”的总基调。中金公司认为，明年总量政策或将适度加力，财政货币也可能加大协同以提升治理效能。结构方面的政策可能“增减”并行，既做加法，也做减法，以改善政策效率，既提振需求，也改善供给，以实现合理增长。
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2025-12-09 07:58
【中金保险行业2026年展望：寿险将再入黄金发展期】财联社12月9日电，中金发布保险行业2026年展望：展望2026年，寿险行业将再入黄金发展期、负债端有更积极的发展趋势呈现，行业投资逻辑将从“寻求存量业务的重估修复”重回“给予成长能力估值溢价”，优质公司的核心经营优势有望再度得以凸显。
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