①下阶段看，公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存；
②宏观政策与微观数据共同指向板块风险位置回落，有助投资者对银行净资产的重新定价，是2025年行业估值上行的内在动力。

①回顾上半年，全球地缘环境和科技叙事变化成为市场新的主导因素，A股在偏窄区间内高频波动；
②综合机构解读，多数对市场后续走势依然较为乐观，A股下半年预计先震荡，后向上。

①薛军称，陆家嘴论坛推出的一揽子金融开放政策，标志着中国资本市场正式从“要素型开放”迈向“制度型开放”新阶段；
②章俊认为，新供给侧改革不仅要做加减法，还要在推进过程中做好乘除法，做到有增有减，有快有慢，增减有度，快慢结合。

①高盛维持对A股和港股的超配建议，预计沪深300目标点位为4600点，MSCI China目标点位为84点，隐含约10%的上行空间；
②高盛调高了银行和地产板块的评级，并继续超配以消费为主的板块，包括医疗器械、消费服务、传媒和电商零售等细分领域。

①中信证券研报指出，短期内事件对全球经济与市场的外溢性，取决于伊朗的报复手段，潜在选择包括打击美军中东基地、袭扰霍尔木兹海峡、支持代理人间接打击等；
②历史数据显示，避险资产黄金较美元更优，油价长期仍看供需，美股表现与美国军事介入程度和战局走势直接相关，而对中国资产并无显著影响。

十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。

稳定币的价值并非绝对稳定，而是相比其他高波动资产的价格相对稳定。

①中信证券认为，今年四季度开始，港股和A股市场将望迎来指数牛市，国泰海通证券则看好中国资产“转型牛”。
②下半年，科技成长、高股息红利股以及内需消费等方向的共识度相对更高。
③市场风格方面，中信证券认为，市场将从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。

全国层面，当前消费品“以旧换新”资金仅下达1620亿元，仍有约1380亿元待下达。且国家发改委5月下旬明确表示将及时跟踪评估各项工作进展，深入研究“两新”领域增量和储备政策，适时按程序报批后推出。