十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。

①4月出口未现疲软，"抢转口"等对冲力量构成阶段性"顺流"，预计在7月8日前持续。
②关税冲击下，4月出口数据显现三特征：抢转口需求显著、部分商品暂未受波及、出口"逆流"已开始显现。

①5月6日至9日，有多达13家券商研究所举行研究会议，其中6家券商的研究会议为中期策略会；
②卖方研究普遍对经济发展充满信心，东吴证券首席经济学家芦哲称，适度宽松的货币政策等，为资本市场稳定繁荣奠定基础。

①发布会“双降”超预期主要在于降息，体现货币政策“未雨绸缪”应对经济下行压力，同时汇率约束打破减轻国内货币宽松压力。
②新一轮结构性货币政策着力提升金融支持实体的适配性和精准性，预计随着“一揽子金融政策”落地，财政政策空间也将打开。

①电子行业连续15个月位居榜首，5月电子行业推荐度为9.85%，较上月环比增长0.26个百分点；
②中信证券指出，“交易事实，而非预期”应是贸易摩擦之下应对不确定性第一原则，A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动特征。

十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。

①25Q1主动公募主要加仓电子以及汽车、机械、传媒、计算机等AI+行业。
②TMT内部看，主动公募对电子的配置比例再创新高，对计算机、传媒为代表的AI中下游行业仍处于低配，减仓后对于通信已转为大幅低配。