①利润持续承压，纸企年末集中涨价自救；
②涨价和前期停产造成的供给缺口有关；
③业内担忧短期供给缺口能持续多久；
④明年供给过剩依然严峻，注意高负债的纸企。

①行业持续下行，国资纸企密集收购转型，近期3家国资纸企披露收购计划，引发市场强烈反应；
②A股市场共有约9家国资纸企，后续资本运作值得关注；
③市场对收购反馈不同，标的资产成色和收购性价比是关键。

①中国诚通整合造纸业务，美利云、岳阳林纸都有动作；
②岳阳林纸拟12.8亿现金收购多年前剥离的纸浆公司；
③标的近两年盈利稳定，岳阳林纸经营持续承压；
④标的曾因业绩不佳于2015年被岳阳林纸剥离。

①晨鸣纸业23.94亿债务逾期，超七成产能受限；
②公司将困境归咎于行业冲击，但其表现大幅跑输同行；
③公司停产引发白卡纸缺口，或有助白卡行情升温；
④造纸之外，公司还有相当规模的融资租赁业务；
⑤早在2023年，其融资租赁业务已经出现危机。

①两家纸企率先公告三季度业绩；
②继H1大幅回暖后，Q3业绩均表现不佳；
③“旺季不旺”背后，成本上升需求承压。

①造纸旺季启动，多家纸厂持谨慎乐观预期；
②前三季度行业平淡，头部纸企成本优势显现；
③造成纸企毛利差异因素众多，库存管理是核心；
④Q4纸价上涨压力仍存，纸企仍要比拼成本控制。

①因此前定增募资过程中存信披违规，岳阳林纸直接控制人收到警示函。
②受行业低迷影响，新承接项目毛利率较往年都有所下降，诚通凯胜今年H1净利润由盈转亏。