①整体而言，康希诺经营面呈改善态势，2025年归母净利润2787.27万元，实现扭亏为盈；
②公司核心营收目前仍高度依赖单品类（流脑），且扣非未能实现盈利，后续仍需关注新品放量速度及国际化订单落地情况。

①2025年是荣昌生物近五年来第一次实现盈利，2020年-2024年，荣昌生物已累计亏损超46亿元；
②但这并不意味着荣昌生物高枕无忧，其两大核心产品均面临同类产品的市场竞争。

①创新药概念迎关键节点催化，近期哪些重磅事件值得关注？
②药明康德绩后涨超10%，释放什么信号？

①以核心产品Corheart®6 的植入量计，核心医疗是目前国内最大的人工心脏企业；
②核心医疗在最新更新的招股书中也直言，公司预计将在介入式人工心脏产品入院、术式推广、市场教育、品牌建设等方面面临挑战。这也预示着，CorVad® 4.0或将经历较长的市场爬坡周期。

①凯赛生物延续了2024年以来的复苏态势，2025年全年业绩保持增长；
②公司正处于从“单体龙头”向“聚合物巨头”跨越的关键节点，业绩仍高度依赖“长链二元酸系列”产品，而生物基聚酰胺的商业化进程尚需等待需求拐点。

①据不完全统计，今年有超过100家中国药企，携250余款创新药、近400项研究成果亮相AACR，再次刷新历史纪录；
②大会评选出的100个“重磅ADC”中，中国药企独占72席，双抗ADC和双载荷ADC成为绝对主流；
③LM-299高剂量组的安全性隐忧引发市场关注。

①MRI设备核心部件是MRI设备的最主要的组成部分，也直接决定MRI设备的性能表现；
②当前全球MRI设备市场集中度极高，以GPS（西门子医疗、GE医疗、飞利浦医疗）及联影医疗为代表的头部企业合计市占率已超80%，且普遍采用超导磁体自产自用模式。

①风险也逐渐显现，对单一核心大单品的高度依赖，使得艾力斯整体业绩与伏美替尼的市场表现深度绑定。随着同靶点药物竞争日趋激烈、医保谈判价格压力持续存在，若伏美替尼销售增速放缓或市场份额遭到挤压，艾力斯经营业绩将面临直接冲击；
②艾力斯暂未诞生下一个“伏美替尼”。

①得益于海外市场的增长，特别是白蛋白紫杉醇在欧洲市场的放量，科兴制药2025年营收净利双增；
②光鲜业绩背后的挑战仍不容忽视，包括老产品依赖、现金流压力凸显等。

①iPSC技术已跨越基础研究阶段，进入临床转化关键期，产业化进程显著提速；
②日本仅凭“个位数”患者数据有条件批准两款iPSC疗法，对全球干细胞领域的监管逻辑带来了新的思考；
③iPSC的产业化仍需跨越“三座大山”，包括目前还没有明确的信号表明，成本能够降到可及范围等。

①今年初截至4月11日，荣昌生物、华盛锂电、南亚新材、惠泰医疗已完成股份回购实施，已回购总金额累计约为4.26亿元；
②年初至今已有天臣医疗、微芯生物、赛诺医疗等26家公司相继披露回购相关计划。

①美国政府宣布对部分进口药品加征100%关税，旨在迫使制药企业就药品价格和产业回流达成协议；
②政策提供豁免或下调关税的路径，大型制药企业有120天时间公布计划以避免关税，小型企业有180天；
③欧盟、日本、韩国和瑞士生产的药品关税将降至15%，英国有单独关税协议。

①第117届美国癌症研究协会年会（AACR）将于4月17日至22日在圣地亚哥举行；
②今年将有104家中国药企亮相AACR，其中92款ADC药物研究成果或亮相；
③国海证券指出，已上市的ADC药物放量迅速，颇多国内企业的优化产品具有best-in-class的潜质。

①逾百家中国药企将亮相AACR年会，有何看点？
②港股创新药概念热度重燃，哪些细分领域率先获得关注？

①与老龄化相伴而生的银发风口，正在为告别粗放式扩张，亟需转型升级的药品零售行业带来新机遇；
②“15分钟银发健康生活圈”将是国内药品零售行业接下来布局的重点。