一、人形机器人产业加速落地，机构看好三大投资方向

近期，兆丰股份与德国Neura中国公司签约共建4NE-1与MAiRA供应链，叠加其1.2亿欧元融资与10亿欧元订单，借力Neuraverse平台加速国产降本迭代；优必选再获3200万元WalkerS2订单，累计合同近5亿元，2025年内交付，Walker系列同步扩产支撑汽车、3C等场景7×24小时“永不停机”，智元精灵G2亦落地宁波均胜电子零部件产线，年产能3000台，形成“机器人企业+制造龙头+产业链”协同样板，推动具身智能从验证迈向规模商用。小鹏IRON机器人将首发，智驾基因切入家庭场景。

湘财证券研报称，智元精灵G2的发布无疑是具身智能技术在工业级应用中的一个重要里程碑。这款机器人不仅在硬件配置上达到了行业领先水平，其高性能的运动关节、高精度的力矩传感器、先进的空间感知系统以及强大的多模态语音交互能力，都极大地提升了机器人的操作能力和适应性。更重要的是，精灵G2的多功能集成和跨行业复用能力，为具身智能技术的广泛应用奠定了坚实的技术基础。随着首批商用交付的顺利开启，以及数亿元订单的陆续交付，精灵G2有望在多个领域推动智能化转型，加速具身智能技术的落地和普及。

国金证券研报认为，具身智能是AI最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势。具体产业链上，湘财证券指出，投资建议关注人形机器人领域的投资应聚焦三大方向：技术突破（中国企业加速核心零部件自主化与AI融合，驱动性能跃升）、场景落地（应用从工业制造向多元领域渗透，适配性持续提升）、及全球化布局（依托本土供应链优势结合国际生态合作，重塑全球竞争格局）。未来行业将呈现硬件标准化、软件智能化、场景碎片化特征。具备全链条创新与生态整合能力的企业将引领增长，投资需围绕技术纵深、场景渗透与出海动能展开。

二、相关上市公司：卧龙电驱、汉威科技

卧龙电驱：公司依托在电机与驱动领域四十余年的技术积淀，率先完成无框力矩电机、减速器、伺服驱动器及实心关节模组等核心单元已形成开发与生产能力。2025年3月入股智元机器人，正式成为该机器人创新企业的战略股东。

汉威科技：公司已与智元机器人展开了良好的合作，合作进展持续推进当中。