财联社12月12日电，第一上海发布关于上海复旦（01385.HK）的研报，维持“持有”评级，目标价45.00港元。公司2025Q3收入11.9亿元，同比增长33.3%，毛利率提升至61.1%，FPGA及非挥发性存储业务增长显著。预计2026年新一代1xnm FinFET FPGA产品将驱动营收，未来三年收入CAGR为12.7%，净利润CAGR达25.8%。基于2026年33.0倍PE估值，目标价对应8.5%上升空间。