财联社1月28日电，招商证券(香港)发布关于华润饮料（02460.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价11.87港元。预计FY2025E净利润同比下滑35.5%至10.6亿元，主因大额营销合同集中确认及供应链投入增加；但渠道改革加速、新任董事长推动销售端变革、分红比率有望提升，叠加产能逐步释放，2026年起盈利有望恢复增长，目标价对应18x FY2026E P/E（1.0x PEG）。