本周A股呈现震荡分化格局，整体先抑后扬，其中沪指跌1.27%失守4100点。盘面上，板块分化极致，前期热门赛道集体回调，资金避险情绪严重，风格向低估值防御品种切换。

震荡市中方向难辨，当前时刻正是投资者重审基本面、锚定长期收益的关键窗口期。《风口研报》作为价值投研路上的专业导航——坚守基本面核心分析逻辑，联动宏观经济、行业竞争格局、企业治理结构等多维度研判，只为帮投资者精准捕捉研报与调研纪要中易被忽略的“超预期”核心亮点，在分化行情中锁定真正有价值的方向。

接下来，就结合优质案例，来看看如何借力本栏目“提前挖掘超预期，捕捉下一市场风口”！

【一】对标柠檬醛VA，染料价格10倍可期？一文梳理产业链+人气股强势封板

据百川盈孚数据，1月下旬分散染料价格上调1000元/吨至18000元/吨，1月29日再度调涨至19000元/吨，单月内实现连续上行；活性染料同步跟涨，当日价格自22000元/吨上调至23000元/吨。

值得重点关注的是，此次分散染料报价系2025年10月中旬以来，时隔近一个季度的首次松动，行业价格拐点信号明确。

依托对产业周期的深度研判与前瞻跟踪，《风口研报》团队第一时间捕捉该重磅动态，快速发布专题解读，对染料行业供需格局、涨价逻辑展开全维度梳理，并精选核心主题研报、提炼核心投资逻辑：

一、行业格局重塑，集中度持续强化

中国作为全球最大染料生产国，近年环保及双碳政策推动中小企业退出，行业集中度显著提升。当前格局已充分洗牌，头部企业占据主导地位，叠加政策持续加码，潜在产能冲击风险可控，为价格上行奠定基础。

二、中间体核心地位凸显，H酸缺口支撑涨价

中间体在染料生产中不可替代，如H酸占活性染料成本30-50%，单耗达0.2吨。当前H酸有效产能不足6万吨，存在10%以上缺口，叠加两大厂商停车检修削减25%有效产能，头部企业通过一体化协同可挤压中小厂生存空间，强化本轮涨价持续性。

三、类比柠檬醛-VA，涨价弹性或超预期

中间体之于染料，类似柠檬醛之于VA：合成工艺复杂、寡头格局集中、成本占比高，且下游成衣/饲料对染料/VA价格敏感度低，易形成顺价。历史案例显示，2017-2018年巴斯夫柠檬醛事故推动VA价格暴涨超10倍。此轮染料中间体格局集中难以逆转，或演变为头部企业主导的长牛行情，价格弹性可期。

本文提及一体化建设及规模效应突出的头部企业，如闰土股份、浙江龙盛、吉华集团等。

2月6日，染料板块迎来强势爆发，其中闰土股份强势涨停。

【二】AI驱动数据中心建设提速，光纤价格迎来79%环比暴涨！分析师看好新一轮上行周期正在形成（梳理）

北美数据中心巨头的史诗级扩建，正成为全球光纤市场异动的核心引擎——这一源自大洋彼岸的需求冲击波，正推动国内光纤市场上演罕见行情。

背后的产业传导逻辑清晰可循：AI算力的爆发式增长，直接驱动北美数据中心进入大规模扩建周期，进而引发全球高端光纤产能的阶段性“挤兑”；在此背景下，海外订单持续向国内供应链外溢，最终推动光纤价格步入超级上升通道。

2月2日22:02，《风口研报》率先追踪到“光纤价格跃升”这一重磅产业线索，随后精选优质行业研报，一方面解析价格上涨的核心驱动逻辑，另一方面对产业链上下游进行深度梳理，挖掘行业核心价值。

一、价格与需求双重改善，周期拐点确立

2026年1月G652.D裸纤价格环比涨79%、同比涨92%，创2023年以来最大涨幅；2025Q4光缆用量同比增2%，终结连续11季度下滑。AI驱动数据中心建设需求强劲，叠加电信市场收入增长可见度提升，供需关系根本性改善推动行业进入盈利上行周期。

二、高端化转型加速，空芯光纤成核心引擎

行业正处于底部反弹与高端化转型关键期。空芯光纤（HCF）凭借超低延迟、高带宽、低损耗特性，成为长期上行核心。微软、亚马逊及国内运营商已试验部署，预计未来2-3年生态成熟后将规模化采用，成为数通业务中长期增长催化剂。

三、供应链瓶颈缓解，头部厂商利润弹性释放

光纤预制棒作为产业链核心瓶颈，国内产能利用率2025年预计回升至75%-80%。运营商招标价格重置推动企业毛利率持续改善，具备预制棒自给能力的头部厂商将捕捉更大利润上行空间，形成“成本优势-盈利提升-研发投入”的正向循环。

四、结构分化明确，聚焦高壁垒赛道

行业分化加剧，高端光纤产品（如HCF）需求结构性爆发，而普通产品竞争趋于缓和。彼时应聚焦具备技术壁垒、预制棒自给能力及客户资源的头部企业。

本文提及长飞光纤，其在2月6日触及涨停。

值得一提的是，本栏目对光纤行业的深度覆盖可追溯至1月20日，凭借敏锐的行业洞察，早已前瞻性捕捉到行业拐点信号，先于市场锁定核心投研逻辑：

事件：根据光电通信公众号，2025年第四季度长期作为市场主流的G.652.D普通光纤出现显著的价格上涨与供应紧张，且部分大厂库存已无法满足自身订单，开始转向外采。光纤光缆行业需求结构发生变革。

基于对行业供需格局的深度拆解，本栏目作出前瞻性研判，并精选研报加以梳理，核心观点如下：

【三】6日大涨45%！AI训推驱动头部云厂商接连涨价，全球云计算市场或迎来定价重整，该龙头公司有望受益

近期云计算行业迎来历史性定价拐点：2026年1月26日，亚马逊云科技（AWS）宣布上调EC2机器学习容量块价格约15%，打破行业二十年价格下行惯例，标志着全球云服务定价逻辑正式转向，行业价值重估窗口开启。

在此背景下，网宿科技作为国内领先边缘云推理服务商，凭借2800+全球边缘节点深度覆盖纽约、法兰克福、中国香港、伦敦等核心枢纽，叠加成熟的边缘GPU计算能力，技术壁垒与全球化布局优势凸显，成长确定性显著提升。

1月27日《风口研报》第一时间精选网宿科技核心研报并深度拆解，精准聚焦其成本优势、AI业务拓展、全球化落地进度等核心逻辑，提前锁定行业变局下的优质标的：

一、云涨价潮下的边缘算力“避风港”

在AWS、阿里云等中心化云涨价背景下，网宿科技凭借全球2800+节点网络，构建低成本、低延迟边缘算力体系。其边缘GPU算力无虚拟化损耗，带宽成本较中心云降低30%-50%，特别适配AI推理、深度学习等轻量化任务场景，成为企业控制成本的“避风港”，如北美DigitalOcean通过边缘云获AI解决方案订单，凸显分布式算力价值。

二、聚焦核心业务，深化边缘AI全链路能力

公司聚焦CDN、边缘计算及安全两大核心业务，升级新一代边缘AI平台，形成“资源-模型-服务-应用”四层能力矩阵。通过边缘AI网关、模型推理、应用产品矩阵，实现“模型接入-推理优化-场景落地”全链路闭环，降低用户AI使用门槛，强化轻量化AI场景竞争力。

三、财务预测与估值支撑成长逻辑

国联民生证券吕伟预测，公司2025-2027年归母净利润8.33/7.07/7.39亿元，对应PE41/48/46倍。尽管短期利润增速波动，但边缘云成本优势与AI布局的长期价值，支撑其作为高成长赛道的投资逻辑，需关注边缘算力渗透率提升及AI商业化落地进展。

文章发布后，网宿科技随即迎来强势拉升，并在2月3日收获涨停，6日最高涨幅达45.31%。

以上为本栏目近期表现，受限于文章篇幅，若需了解更多优质研报涉及的其它上市公司投资逻辑， 请点击进入本栏目详情页查阅。

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